讲座提纲

一、世界经济新平庸与世界经济周期波动

1、世界经济新平庸

——世界经济复苏格局预测

——随时可能发生的新金融危机

2、世界经济周期与新工业革命

——全球长波周期划分（康得拉季耶夫周期）

——工业革命、技术变革与城市化

3、美国加息为何搅动世界经济局势

——美国加息效应的传导

——对中国和新兴市场国家的影响

4、美联储缩表：全球资金回流美国

——什么是美联储缩表

——全球资金回流美国

——美联储缩表对中国的主要影响

5、特朗普冲击与全球大变局初显

——特朗普冲击

——白宫公布特朗普税改计划纲要

6、“灰犀牛”与全球大变局初显

——2017警惕“灰犀牛”式大概率危机的到来

——全球大变局初显

二、中国经济能否走出中等收入国家陷阱

1、宏观经济分析的基本框架：总需求与总供给

2、经济增长的决定要素

3、需求三架马车分析

（1）消费

——消费结构升级

——经济增长与消费结构升级的机制

——发展阶段与消费需求结构

——进一步刺激内需不易

（2）投资：民间投资告急

——投资效率越来越低

（3）出口：进出口增速回落

4、供给侧分析

（1）人口问题：未富先老

（2）资源环境问题

（3）科技创新问题：对创新的重要性怎么强调都不过分

5、防止陷入“中等收入国家陷阱”

6、五大发展理念引领中国深刻变革

7、经济增长的三大动力来源

——城镇化没有完成

——中西部地区的后发优势

——消费结构升级

——改革开放带来的软性动力

8、近年中国出现的几个重要拐点

9、官方政策频出稳增长

——政府不是万能的。例如，节假日高速免费好心办坏事

10、对我国未来经济增长的基本判断

三、经济新常态下实体经济步履维艰

1、什么是新常态？

2、如何判断经济态势

3、三期叠加与克强难题

——三期叠加

——克强难题

——新常态是趋势性的

4、实体经济步履维艰

——经济L型走势：1978年-2020年中国GDP增长速度

——中国工业增长速度下滑

——资金脱实向虚：实体经济步履维艰

——外资出逃

——外储减少

——当前企业面临六大问题

——当前企业面临的五大危机

——企业倒闭潮的四种推动力量

5、企业应对之道

——清楚企业商业模式和构架

——不同类型商业企业的经营特点和升级

——转型的痛苦

——企业在经济转型期生存发展策略

——重塑企业家精神

6、房地产、汇率、股市等热点问题

——房地产虚火

——迷失的房价：高房价杀灭创富梦想（日本的自杀森林）

——人民币贬值

——诡谲的汇率：蒙代尔不可能三角

——生病的股市：个人理性与集体非理性

——负利率与通货膨胀风险同在：钱往何处去？

7、扭转经济下行靠什么：转型升级

——变与不变：转型升级的第一要义

——全球价值链与产业转型升级

8、互联网+、工业4.0与“中国制造2025”

四、当前宏观经济形势与2018经济前景预判

1、总书记四个“没有变”，客观判断经济发展趋势

2、克强指数看经济冷暖

3、PMI转为乐观

4、从PPI、CPI看通胀/通缩隐忧

5、资产荒转为资金荒刚开始

6、供给侧结构性改革的破解

——楼继伟：不要浪费货币财政政策买来的时间

7、2018年宏观经济形势研判

——经济短期W型、中长期L型

——2018年宏观经济形势具体研判

——2017-2018年的主题：防风险

五、债务危机与金融风险

1、全球债务飙升

2、坚决管制货币总量

3、美联储缩表与中国加息

——美联储缩表的效应

——中国正在悄悄的缩表

4、牢牢守住不发生系统性风险底线

5、警惕区域性金融风险蔓延

6、地方政府债务风险

7、企业债务风险

——案例：辽宁、山东企业债务危机

——案例：浙江慈溪建行不良率飙升的教训

8、一些过分依赖同业融资的中小银行面临破产清算威胁

9、中央金融工作会议

——4.25中央政治局第四十次集体学习，强调金融风险

10、7.14-15中央金融工作会议：防范金融风险

——三项任务：服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革

——四大原则、六大要点

——从“金融去杠杆”切换到“经济去杠杆”

——“资本账户开放”，方向不变、节奏放缓

——历史再次重演，货币政策可能不会收紧

——切实防止发生“处置风险的风险”

六、大资管时代下银行业转型势在必行

1、宏观新环境：经济放缓及结构调整，促银行全面转型

——综上所述

2、经济新周期：当前全球银行业将进入新的发展周期

——盈利增长“低速期”

——国际金融监管“紧周期”

——数据信息技术变革的新周期

3、客户新需求：金融交易需求升级，银行需创新服务模式

——传统银行在服务转型的过程中应该牢牢把握客户需求，加快互联网业务创新，并注重金融服务的便捷化、场景化和自主化

4、技术新进步：互联网深入脱媒化，颠覆银行信用中介模式

——传统银行的金融中介和信用中介角色在互联网技术的全面冲击下，也正逐渐被弱化和瓦解，推动其逐步向“互联网化”和“交易型银行”转型

5、监管新开放：聚焦普惠金融，鼓励银行互联网化布局

——金融体制改革鼓励商业银行发展普惠金融，积极布局互联网；同时，取消存贷比进一步提升了银行的差异化和自主化经营，监管开放的态度将助力传统银行向互联网交易型银行的转型

6、案例：互联网+金融：四大行分别与阿里、京东、腾讯、百度开展全面合作

——阿里巴巴牵手中国建设银行，双方将共同推进建行信用卡线上开卡业务，以及线下线上渠道业务合作、电子支付业务合作、打通信用体系

——京东集团牵手中国工商银行，就金融科技、零售银行、消费金融、企业信贷、校园生态、资产管理、个人联名账户乃至电商物流，展开全面合作

——百度牵手中国农业银行，合作领域主要是金融科技、金融产品和渠道用户，双方还将组建联合实验室、推出农行金融大脑，在智能获客、大数据风控、生物特征识别、智能客服、区块链等方面探索。

——腾讯牵手中国银行，将重点基于云计算、大数据、区块链和人工智能等方面开展深度合作，共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融。

七、大资管时代下银行业如何转型

1、适应客户需求深化，打破中国银行业的同质化发展模式

——传统优质客户的金融需求不再局限于传统的存款、贷款、结算等基本金融服务，存款需求逐步深化为公司理财、现金管理需求，客户不仅需要获得安全稳定的收益，而且要创造更大的效益；贷款需求逐步深化为一揽子的综合融资需求（项目融资、供应链融资、贸易融资、发行公司债与票据甚至股权融资等），以及信用增级服务、汇率与利率甚至大宗商品交易的市场风险对冲等，并要将综合融资嵌入业务流程，配合公司整体战略实施，成为综合竞争力的一部分；结算需求逐步深化为现金管理需求，达到最佳的资金使用效率。

——就个人业务而言，客户对金融服务的移动化、便捷化的需求日益强烈，随时、随地、随意满足其金融需求成为银行金融服务的首要目标。

——未来的银行服务，金融供给会出现跨界的趋势

2、适应互联网金融发展，银行业将加快零售金融转型

——思想理念必须转型，应树立起重点发展零售业务的理念

——加强零售金融业务分层经营和管理

——让金融科技引领零售金融智能化发展

3、提高风险管理能力，资本管理精细化水平决定银行命运

——必须精确测算自身所能控制的风险资源量，定位目标风险轮廓，明确风险战略和风险偏好

——必须把有限的风险资源合理分配到不同业务单元、机构、产品和渠道等细分领域，确保每个单位的风险资源投入获得最大产出

——必须依靠精确的风险选择确定具体交易对手和交易载体，实现微观领域风险经营效果的最优化

——必须将风险综合安排与风险选择相结合，主动创造风险综合回报最高的业务解决方案

4、从银行信息化到数据化银行，促进金融和信息科技的结合

——要在银行信息化的基础上，实现信息的“融会贯通”，进而推动银行经营管理质态发生根本性改变

乘风破浪会有时，直挂云帆济沧海！

祝大家事业顺利，身体健康！